配方顆粒漲勢兇猛 兩大龍頭半年合破70億!集采步步逼近 藥企憋大招欲破局

1評論 2021-09-16 10:00:00

  

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  近幾年,隨著社會對中醫藥的關注度越來越高,中藥配方顆粒也逐漸被醫生和患者熟知并廣泛使用,市場布局從試點向全國各地擴散,市場規模也在快速壯大,相關企業的業績也是年年高漲,市場景氣一片向好。2021上半年,多個新政陸續發布,再次掀起了業界對于中藥配方顆粒未來的討論。

  市場放開、監管趨嚴、集采將至

  目前,我國人口老齡化已是不可忽視的問題,加上隨著生活壓力增大,亞健康人群也在逐漸擴大,這兩類群體對保健養生調理的需求在增加,中藥配方顆?筛鶕煌R床處方進行快速調配,能很好地滿足老年人和亞健康人群治療和保健的需求,市場仍有較大的提升空間。

  2月10日,《關于結束中藥配方顆粒試點工作的公告》對外發布,并于11月1日正式實施。新政中提到三點值得關注,首先是放開銷售范圍至所有符合相關條件的醫療機構,這意味著中藥配方顆粒市場有望迎來數倍增長空間;其次,將中藥配方顆粒納入中藥飲片管理范疇,醫保參照相應的中藥飲片,這將進一步刺激患者積極使用中藥配方顆粒;第三,參與企業不再受到牌照限制,這必將吸引更多“玩家”入局,行業變革已經來臨。

  在業界一致看好市場放開將迎來紅利時,4月29日,首批160個中藥配方顆粒國家藥品標準正式對外頒布,也于11月1日開始實施。隨著中藥配方顆粒國家標準逐步頒布,對配方顆粒全產業鏈各個環節的質量控制及成本控制提出了更高的要求,同時以“標準湯劑”為基準衡量配方顆粒與飲片湯劑的“一致性”,也為集采埋下了伏筆……

  8月9日,國家醫保局在答復建議時表態,下一步將加快將中成藥及配方顆粒納入集中采購。目前,中藥配方顆粒集采已有地方先行試點,海南省于7月印發了《中藥配方顆粒管理實施細則(試行)的通知》明確提到“公立醫院使用的中藥配方顆粒應通過省級采購平臺采購,不得線下交易”,江蘇、陜西等多省份也出臺過相關實施細則……一旦配方顆粒納入集采,將進一步壓縮中間環節的空間,首先利好已具備規模、成本優勢的龍頭企業,而中小型企業又該如何生存,同樣備受關注。

  毛利高、增長快!配方顆粒龍頭各顯神通

  中藥配方顆粒是具有較高壁壘的細分領域,最早進入市場的試點企業動態一直備受關注。日前,中國中藥、紅日藥業(行情300026,診股)、華潤三九(行情000999,診股)、神威藥業等已公布了今年上半年的業績,在新政輪番刺激下,這些藥企又將如何見招拆招?

  表1:2021H1相關企業的業績情況

  

  來源:公司半年報

  中國中藥在中藥配方顆粒領域的重點企業包括了廣東一方、隴西一方制藥、江陰天江、安徽天祥藥業,在強大的企業集群帶動下,公司一直穩坐龍頭寶座。半年報中提到,隨著公司的中藥配方顆粒質量可控性認可度提高及配藥機運營模式下,該板塊的業務快速發展,毛利率更是穩步提升。

  圖1:中國中藥配方顆粒的業績情況(單位:億元)

  

  來源:公司年報

  2021上半年,中國中藥的中藥配方顆粒業務貢獻營業額約53.21億元,同比增長16.40%。

  主要得益于公司加大中藥配方顆粒的學術推廣力度,各級醫院對中藥配方顆粒的質量可控性及便利性優勢的認可度不斷提高,并持續推進配藥機運營模式,提高了醫院的用藥便利性,存量客戶帶來營業額增長約12.2%,此外,公司積極開拓市場渠道,基層醫療機構數量的增長較為突出,新增客戶帶來的營業額增長約4.2%。從地區來看,華東、華南、華北、華中四大區域的銷售額占總銷售額的79.9%(去年同期為78.9%),華南、西北、東北區域增長率均超過20%。

  中藥配方顆粒板塊的毛利率從去年同期的68.7%上升至70.6%,也高于2020年全年的毛利率,主要因為公司生產規;、集約化的優勢明顯,且著力推行精益管理,進一步降低了生產成本;仡櫥瘜W藥前五批六輪集采,降價是必然結果,而成本控制是中標企業能否持續發展的重要環節,如此看來,作為龍頭企業的中國中藥已做好準備。

  中國中藥表示,結束試點工作是中藥配方顆粒行業政策發展的里程碑,市場全面開放、渠道下沉也將利好公司的銷量提升。為此,公司將繼續通過建設中藥大健康全產業鏈,鞏固和提高在中藥配方顆粒領域的龍頭地位,截至今年上半年,公司適應中藥配方顆粒新政策的子公司共有17家(分布在重慶、福建、廣東、廣西、貴州、湖北、黑龍江、湖南、吉林、江西、江蘇、山東、山西、陜西、四川、云南、浙江),各子公司產能儲備充足,提取產能總計超50,000噸/年,而制劑產能總計超15,000噸/年。

  面對行業制定更為嚴格的標準,公司也加速了中藥配方顆粒標準的研究,以最快的速度適應國家標準和省級標準,截至今年上半年,公司已累計提交319個中藥配方顆粒國家標準,同時已向廣東、貴州、云南、山東、甘肅、山西、浙江、四川等省共提交超過200個品種省標備案資料,部分正在公示中。

  中國中藥自2017年以來,以中藥配方顆粒為核心,超前謀劃、提前布局,并搭建與其配套的中藥產業鏈上、中、下游業務,以產業園模式實現在全國重點地區的產業落地,業務板塊間相互作用、相輔相成,規模效益逐步顯現。

  紅日藥業子公司北京康仁堂是最早的試點企業之一,現擁有產品數量超過600種,基本涵蓋了中醫臨床使用頻率較高的品種,公司在全國范圍內共建設中藥材種植基地128個。最新消息,河南康仁堂、重慶康仁堂、湖北辰美等多家子公司產品在本省藥監局完成備案,已取得配方顆粒銷售資質,有望助力公司業績的進一步提升。

  圖2:紅日藥業中藥配方顆粒及飲片的業績情況(單位:億元)

  

  來源:公司年報

  2021上半年,紅日藥業的中藥配方顆粒及飲片業務板塊營業收入大增49.56%,得益于公司參與行業標準的制定、產業鏈布局、品種、渠道、質量方面先發優勢。目前來看,中國中藥、紅日藥業已進入了配方顆粒的第一梯隊。

  紅日藥業不斷擴大生產布局,早前第八大生產基地項目在濟南正式啟動,占地100畝,建成之后將年提取單位中藥材1萬噸,生產配方顆粒3000噸,公司將持續完善全國生產布局網絡。

  在銷售業務方面,紅日藥業正全面擴大混營區域,加強醫生端“大醫智道平臺”和患者端“大醫解道平臺”建設、促進公司營銷體系向學術性營銷升級,促進存量和增量市場持續上量。

  2021年上半年,紅日藥業也積極參與了配方顆粒國家標準申報工作,現已完成13個國家標準品種的補充研究,此外,公司還參加19個省的省標制定工作,目前已開始新國標和省標品種的生產。

  華潤三九目前可生產600余種單味配方顆粒品種,2020年公司的中藥配方顆粒業務營業額超過20億元,2021上半年該業務板塊的業績增速依然較快。

  面對試點即將結束帶來的競爭環境變化,華潤三九表示,一方面,公司加快拓展藥材種植基地建設,從源頭控制產品質量,保障藥材品質和質量穩定。另一方面,加快新頒布的國家標準和地方標準品種的生產落地工作,從設備自動化、數據智能化方面對生產進行數字化升級,不斷提高配方顆粒質量控制水平。公司建立覆蓋藥材種植、中藥飲片、配方顆粒全過程的溯源體系,并加快中藥配方顆粒業務全產業鏈布局,優化產業鏈能力,提高經營效率,有效控制成本。

  華潤三九表示,國標實施以后,管理的規范性要求會提高,全產業鏈能力對于業務發展至關重要。執行國標的品種,產品品質會進一步提升,成本也會相應上漲,對業務的毛利率會有一定的影響。公司認為三九配方顆粒業務在產品、市場、終端方面具有先發優勢,業務推廣方式采用“產品+服務”結合,已構建較好的市場基礎。公司也將持續加大全產業鏈布局,推動核心區域業務較快發展。

  神威藥業的中藥配方顆粒目前是公司銷售收入最大的業務板塊,2021上半年繼續呈快速增長勢態,同比增長34.1%,其中大部分的銷量仍來自于河北省。神威藥業表示,今年開始全力開拓云南市場,目前正全面展開進入云南省醫療機構的工作。

  結束試點工作,落實配方顆粒全國市場的開放,企業向當地省級藥監部門備案后可跨省銷售中藥配方顆粒。公司目前正加大中藥配方顆粒產能至年產值40億元,預計今年年底前完成,為公司配方顆粒進軍全國市場做好準備。同時,公司已開展相關部署,如加緊擴展銷售團隊,產品在各省市進行備案后,能夠迅速向當地的醫院和基層醫療機構做好推廣準備,公司的目標是2024年成為全國配方顆粒主要供應商之一。

  對于配方顆粒后續進入集采的問題,神威藥業認為,若全國各省配方顆粒未來實行省級網上平臺集中采購,或會成為能更快速進入全國市場的契機,因品種不全或未能符合國家統一標準的配方顆粒供應商將未能參與,而品種齊全及質量優良且能符合國家統一標準的配方顆粒生產商將會在各省網上采購平臺市場上占一席位。

  結語

  隨著市場需求日益擴大,政府部門放開準入門檻是大勢所趨,允許更多企業入局競爭,有利于市場長遠發展;同時構建起中藥配方顆粒國家藥品標準、省級標準體系,從監管上對全產業鏈中各個環節的質量控制及成本控制提出更高的要求,也為中藥配方顆粒未來走出國門奠定基礎。在此大背景下,目前龍頭企業都在提高產能、控制成本、布局區域團隊方面下足了功夫,可見他們對于市場前景十分看好。集采是大勢所趨,大部分企業已做好心理準備,希望以最好的質量、最全的產品線,拿下集采市場的一席之地。有分析認為,配方顆粒集采或仍存在兩年以上的時間窗口,各企業依然有充足的時間進行策略調整、提升實力。

  來源:公司半年報、公告

【來源:米內網原創 (責任編輯:Robot RF13015)

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