周期股行情將能持續多久?基金經理們莫衷一是

1評論 2021-09-21 10:32:41

  今年5月份以來,“煤飛色舞”行情持續演繹,相關行業指數和資源品價格齊聲走高。但本周以來,周期股行情發生了明顯變化。股價高位放量震蕩,同時焦煤、焦炭、滬、滬鎳等品種有所回撤,出現觸頂回落跡象。

  9月17日,鋼鐵、煤炭、化工等周期股大幅受挫。煤炭指數跌去6.21%,鋼鐵、化工都有不同程度的下挫。

  煤飛色舞行情能否持續?周期股能否突破周期束縛?對于后市行情,市場存在分歧。

  華安成長先鋒基金經理蔣璆表示, 和2016底開始的供給側改革不同,本輪的周期行情不會重蹈覆轍。2017至2019年進行的供給側改革主要是以新產能替代舊產能,是等量替換的邏輯,而新產能具有很大的擴張彈性,隨著技術變革可以迅速放量。但本輪在雙碳背景下,碳達峰的行動方案會落實到每一個行業。

  “在雙碳的目標下,作為能耗大戶,鋼鐵行業首當其沖受影響,產能將持續收到控制,所以應從需求端考察板塊行情!

  中融中證500ETF基金經理陳薪羽認為煤炭鋼鐵的基本面不變,最大的風險在于政策干擾。具體到煤炭板塊,價格分化跡象抬頭。動力煤價格在最近五個交易日上漲約5%,但焦煤焦炭環比下降。9月9日焦煤價格達到歷史最高點,而后有所緩和。9月17日焦煤期貨結算價格環比下降3.55%。而動力煤價格持續上揚,目前已達到1327元/噸的歷史峰值。

  焦煤焦炭是煉鋼的主要材料,陳薪羽認為其價格下跌的原因主要來自對鋼鐵需求的擔憂,房地產金九銀十不達預期,基建需求疲軟。不過今年鋼鐵有了新的增量——新能源汽車,后續需要觀察新能車的需求能否抵消房地產基建的需求縮水。

  “另外近期政府相繼出臺政策限制鋼鐵產能,而如果產量持續下滑,則對上游價格支撐無力。但動力煤關系到民生用電,有關部門會通過行政手段保障供給,焦煤焦炭價格市場化程度更高!

  梳理今年的市場行情,資源品的股價表現經歷了三個階段。3月份受國內通貨膨脹刺激,疊加全球經濟復蘇,導致大宗商品價格走高,但漲幅過快極大侵蝕了下游制造業的利潤。5月10日,螺紋鋼價格突破歷史最高點,達到6120元/噸,鐵礦石也沖上1262.5元/噸的高位。而后有關部門頻頻點名,部署做好大宗商品保供穩價工作。

  政策出手后,大宗商品價格回落,鋼鐵價格回撤約20%,市場情緒隨之降溫。3至5月的上漲以主題炒作為主,可以看到5月份多頭主力獲利了結,而7月底開始的上漲主要邏輯在于供需錯配。

  陳薪羽表示,短期的邏輯是供給側的約束加強,上游周期品的緊缺程度受政策影響較大,需關注政策對市場的影響。長期來看,在碳達峰的背景下,低碳轉型是行業趨勢,龍頭公司將受益于落后產能淘汰從而加強市場集中度。

  長城基金首席經濟學家向威達認為,在未來較長的時期內,供求缺口很難得到明顯改善。因此,雖然相關產業的價格在當前水平上的上升空間暫時不好判斷,但其連續大幅度下跌是比較不現實的。未來較長時期很可能還是以震蕩上漲為主要格局。

  “在“雙碳”大背景下,產能和供給在做減法,而需求在做加法,這樣的格局必然推動相關產業價格持續上漲。特別是有色金屬和基礎化工中,與新能源和汽車電動化智能化相關的小金屬和化工品種供需缺口有可能更大,價格上漲可能更劇烈!

【來源:藍鯨財經 (責任編輯:Robot RF13015)

快來分享:
評論 已有 0 條評論
精彩推薦
最新定調!央行一周內2次提及房地產,釋放重磅信號

2021-09-30 06:37:45來源:Wind資訊

中國9月制造業PMI為49.6 統計局:制造業PMI受高耗能行業景氣水平較低等因素影響

2021-09-30 09:32:31來源:金融界網

每噸降價2000元!工廠庫存直接貶值200萬!企業憂心忡忡!這種農作物,咋回事?

2021-09-30 08:42:00來源:央視財經

央行發布《征信業務管理辦法》 自2022年1月1日起施行

2021-09-30 18:28:51來源:金融界網

重磅!全球四大央行行長發出警告:供應鏈問題給經濟蒙陰影!關于通脹、貨幣政策也有最新判斷!

2021-09-30 12:19:30來源:國際金融報

電費要漲?多地允許電價上浮,專家:必須深化改革,否則拉閘限電不是最后一次

2021-09-29 19:41:59來源:時代財經

廣州、深圳暫停國慶燈光秀 景觀照明縮短亮燈時間

2021-09-29 01:31:00來源:中新經緯

一圖讀懂美國政府關門危機

2021-09-30 12:19:50來源:國際金融報

劍指“假凈值”!銀行理財產品估值方法生變,小心凈值曲線“過山車”

2021-09-30 08:22:35來源:中國證券報

定了!北京冬奧會不面向境外觀眾售票,所有人員每日核酸檢測

2021-09-30 09:04:50來源:北京商報

國慶出游,“宅酒店”火了?!這類旅游方式也成熱門,門票預訂量暴增七成!房源被搶空→

2021-09-30 08:42:30來源:央視財經

什么信號?央行幾天之內,兩提“維護住房消費者合法權益”

2021-09-30 08:22:50來源:中國證券報

全美房價飆升,28城房租漲幅超10%!買房租房都難...專家說還會繼續漲!

2021-09-30 09:05:05來源:北京商報

為何越跌越買?資金瘋狂“抄底”中概互聯ETF,港股有望迎來新機遇?資金先行布局港股科技

2021-09-30 20:22:57來源:財聯社

1-8月河南房地產開發投資4982.51億元 同比增長7.0%

2021-09-30 17:08:00來源:中國經濟網

永和大王餐具抽檢不合格 涉及洗滌劑及細菌殘留

2021-09-30 14:57:00來源:中國網財經

開源證券:漲價驅動下,上游行業利潤維持高景氣

2021-09-30 08:42:32來源:金融界網

房地產又一重磅信號,央行、銀保監會出手!突發!美國強迫臺積電45天內交出機密數據!北京二手房大殺器來了

2021-09-30 06:38:20來源:中國基金報

更多>> 以下為您的最近訪問股
全網|財經|股票|理財 24小時點擊排行
亚洲三级特黄最大网站