FAANG耀眼光環正退去 對沖基金的風險敞口降至兩年多來最低

1評論 2021-10-24 09:21:51

去年,“FAANG”這五大科技股成為美股當之無愧的領頭羊,各路資金趨之若鶩;而今年卻是風向突變,隨著經濟復蘇及對科技巨頭反壟斷調查不斷深入,這些龍頭股已不再是資本市場最受寵的標的。最新數據顯示,在下周這些個股集中公布Q3業績之際,對沖基金對其風險敞口已降至兩年多來的最低。

  財聯社(上海,編輯 齊林)訊,去年,“FAANG”這五大科技股成為美股當之無愧的領頭羊,各路資金趨之若鶩;而今年卻是風向突變,隨著經濟復蘇及對科技巨頭反壟斷調查不斷深入,這些龍頭股已不再是資本市場最受寵的標的。最新數據顯示,在下周這些個股集中公布Q3業績之際,對沖基金對其風險敞口已降至兩年多來的最低。

  “FAANG”是指FACEBOOK、亞馬遜、蘋果、奈飛和谷歌這五只科技股。除奈飛已率先公布財報,其余四家公司都將于下周公布業績。其中市值超2萬億美元的蘋果和亞馬遜,分別于10月28日和10月26日公布季報。

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  高盛的經紀商數據顯示,過去一個月,對沖基金對這五只科技股的風險敞口不斷下降,已降至兩年多來的最低水平。與此同時,去年曾爭先恐后入場、押注后市上漲的期權交易員,他們的熱情也在消退。彭博數據顯示,投資人對這五只科技龍頭股的未平倉看漲合約總額降至14個月低點。

  此一時彼一時

  彭博資訊的預測顯示,這五只科技股在第三季的凈利同比增幅達30%,這與標普500指數成份股的總體增幅基本接近。

  這就是投資人的興趣正在消退的一個原因。去年因全球疫情蔓延而采取經濟封鎖,大量消費休閑及傳統制造業公司受到重創,而這五只科技股則因網上購物和娛樂的興起,業績逆勢快速增長。而今年隨著經濟復蘇,這些科技股的增速就顯得沒有那么突出,甚至還相對落后了。

  而且,近階段美國正對蘋果、Facebook、谷歌等公司發起反壟斷調查,而且最近席卷美國的供應鏈危機及勞動力短缺,亦使這些科技股受到沖擊。

  還有一點重要因素,一向是股票估值反向指標的美債收益率,今年也開始反彈了。這對于估值較其他個股明顯高出一截的科技股,無疑是當頭一棒。

  “(FAANG的)愛情故事似乎正在逐漸消失!盋ommonwealth Financial Network的投資組合經理彼得?埃塞爾指出,其中一些公司在市場上被高估得最嚴重,所以投資者可能只是在利率上升可能帶來一些沖擊之前,尋求提前退出。

  在9月大盤調整之時,這五只科技股的市值縮水約1萬億美元,雖然之后股價有所反彈,但他們離前期峰值還有一定的距離,而本周標普500和道瓊斯工業指數又在反彈中創下歷史新高。

  不過,FAANG的追捧者仍有不少;羧A德資本管理公司首席執行官萬斯?霍華德(Vance Howard)表示,樂觀情緒的減弱可能導致這些公司的估值回調,但他看好這些公司。

  “這些都是股市里的最大贏家,”他說,“他們有這么多創新,這么多現金。誰也不知道他們能用它做什么,這很令人興奮!

  目前而言,這些科技股或多或少地都面臨著一些不利因素的侵襲,例如由于芯片供應短缺,蘋果下調了新推出的iPhone 13年內生產目標。而摩根士丹利上月下調了亞馬遜的目標價,原因是公司利潤可能因員工人數增加和工資上漲而面臨壓力。

  有分析師預計,在2022年6月之前的三個季度,FAANG的利潤增速都將落后于整體市場。目前來看,這一差距將達到11個百分點,為近五年來最嚴重的。

【來源:財聯社 作者:齊林(責任編輯:趙路 RF13155)

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